此轮基金净值反弹带给我们怎样的启示?

来源:上海证券报

近日,基金净值大幅反弹的新闻出现在各大媒体上。

那么,这轮基金净值反弹带给我们怎样的启示呢?

,在“杂音”最多的时候寻找积极因素。

中欧瑞博吴伟志表示,大机会出现的时候,往往是“杂音”最多的时候。任何时候,市场上最不缺的就是信息与观点,而在众多相互矛盾的信息与观点中,过滤掉错误的“杂音”,抓住重要且正确的关键信息,确实是一件难度非常高的事情。

在此轮市场反弹之前,投资者每天都会接受到各种悲观信息,从通胀上行到美联储货币政策收紧,等等。

从历史上看,A股每一轮大跌都伴随着各种悲观的论调。人们往往会认为“这次不一样”。然后,每一轮经济遭遇下行压力,稳增长政策都会不断加码,从而出现政策底。坚信“这次还是一样”的投资者逆势出击,当股票跌出性价比后,这些聪明的资金会选择抄底,最终出现市场底。

第二,在极度悲观时不要轻易离场。

虽然此轮下跌并未引发基民赎回潮,但依旧有一些基民扛不住大幅下跌,选择割肉离场,最终出现了实质性亏损。

据中欧基金统计,在最近10年里(2012年5月31日至2022年5月31日),若我们一直持有偏股混合型基金指数,可以获得189.24%的累计收益率。但如果错过了其间涨幅更高的20个交易日,收益便会急速缩水,降为24.73%。

事实上,市场大幅下跌之后,往往会出现报复性反弹。而无论是大跌还是反弹,都来得猝不及防。投资者如果没有躲过大跌又错过反弹,则会造成大幅亏损。

第三,用纪律克服人性中的恐惧。

当市场中弥漫着悲观情绪的时候,很难不受到感染;在面对众多悲观信息的时候,也很难坚定乐观地看待未来。这时候,部分投资者选择用纪律来对抗恐惧,在市场下跌中进行定投,越跌越买。当基金快速反弹时,则能更早解套甚至盈利。

“基金挣钱,基民不挣钱”一直以来都是行业的痛点,在市场相对底部“越跌越买”的策略,能较好地解决上述问题。对于基金业而言,在市场底部更应该加大投资者教育,做好投资者陪伴。

当然,“越跌越买”的前提有两个:一是你选择的基金没有问题。一般而言,于行业和个股相对均衡配置的基金,更适合这种策略。而对于赛道型基金,则需要判断赛道的景气度有没有发生改变,即基金底层资产的下跌是杀估值而不是杀逻辑。二是做好仓位管理,备好充足的“弹药”,在下跌过程中逐步加仓,而不是在最初的抄底过程中就把“子弹”打光,因为市场的杀跌往往超出你的预期。

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